自3月1日央行进行今年首次降息以来，至今已接近一个月，其对理财市场最直接的影响就是银行理财产品收益率有所下降。不少理财人士感叹，以前预期年化收益率超过6%的银行理财产品比比皆是，现在就很难买到了。分析人士认为，未来银行理财产品收益率将继续保持下行，3月份有可能跌至5.1%下方，二季度“破5”的概率较大。
3月25日数据显示，国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行发行的理财产品平均预期收益率已分别降至4.73%、5.12%、5.27%。调查还发现，目前，预期收益率在6%以上的银行理财产品不仅在起购金额或持有期限方面设置门槛，且基本为不保本型产品。某国有商业银行在此次央行降息以来发行的10多款理财产品，预期年化收益率最低的为1%，最高的也仅为5.3%，明显比降息前降低很多。
市场机构分析认为，银行理财产品的预期年化收益率下行，一方面是由于央行降息以后，市场资金成本下降，导致银行理财产品的盈利水平相应缩水；另一方面，市场上存在进一步降息的预期，也可能会影响新发行银行理财产品的预期年化收益率。
让人忧心的是，银行理财产品的收益水平今后还将进一步下滑。从资金面来看，由于3月中下旬有较大规模的财政存款释放，所以在接下来的时间中，市场流动性供给充裕。中长期方面，银行理财产品好景难以再现。此前，关于地方债券置换地方债务的消息成为整个市场最关心的话题。交通银行首席经济学家连平表示，地方政府债券置换方案，尽管可能如一些市场人士认为的那样，可以化解对银行资产质量的担忧，但也意味着银行将丧失那些收益率高，且信用条件较好的地方政府融资项目。
文 江菲
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