私购天润曲轴原始股 两保荐人获利1.4亿被罚没

　　游走于名利场的中介人士，一旦利欲熏心会是一副什么模样？证监会网站6月23日披露的一则行政处罚书，揭开了中介机构人员违规私分IPO蛋糕的惊人事件。据披露，数年前在天润曲轴IPO前夕，国信证券两名保荐人利用马甲账户突击买入原始股，在公司IPO成功之后斩获10倍收益，涉案金额达1.4亿元之巨。

　　值得一提的是，从披露的案件细节来看，尽管当事人机关算尽，利用“掐点”离职等各种办法来规避法律约束，但在诸多铁证面前，其苍白辩解最终未获认可，并因此付出了惨痛的代价。

　　IPO前突击入股

　　据证监会网站披露，2007年6月，天润曲轴有限公司（下称“天润公司”，系天润曲轴改制前名称）选择国信证券作为公司IPO的保荐承销机构。彼时，戴丽君任国信证券投资银行事业部业务六部总经理，刘兴华时任该部的副总经理。戴丽君作为天润公司IPO项目承揽人和协调人，负责统筹安排、协调推进项目。刘兴华作为该项目负责人，主要参与项目前期初步工作，并负责后续事项的指导和把关。

　　2007年9月前后，投资人刘某初步确定以13040万元的价格收购美林公司持有的天润公司40%股权，并打算引入其他投资人一同展开收购。刘某将上述想法告诉了戴丽君和刘兴华，并请其帮忙推荐合适的投资人。

　　戴丽君和刘兴华显然十分清楚这意味着什么，遂将搭车的机会留给了自己。2007年9月21日，两人将各自筹集的1000万元和260万元，分别通过他人银行账户转入刘某银行账户。为规避法律限制，两人决定借用应某名义受让天润公司股权。此后，按照实际出资比例，戴丽君以应某名义与刘某签署了《股权转让协议》，由应某代戴丽君和刘兴华二人受让天润公司3.87%的股权。

　　2007年11月19日，天润公司由有限责任公司整体变更为股份有限公司，公司名称变更为天润曲轴。2008年2月2日，天润曲轴向证监会提交IPO申请，并于次年7月29日获得核准。

　　实际获利高达10倍

　　行政处罚书显示，天润公司改制成股份公司时，戴丽君和刘兴华以应某名义出资的1260万元折合为股本696.6万股，其中戴丽君实际持有552.86万股，刘兴华实际持有143.74万股。

　　天润曲轴于2009年8月份登陆中小板。随着公司顺利上市，两位保荐人也身家大涨，赚个盆满钵盈。2010年8月21日，应某账户内的天润曲轴股票限售期满后，戴丽君与刘兴华便迅速启动了抛售计划。

　　有意思的是，戴丽君和刘兴华两人抛售的风格迥异。在限售期满后，2010年8月27日至9月3日，刘兴华使用自有笔记本电脑，将应某账户内属于本人份额的143.74万股天润曲轴股票全部卖出。在此期间，公司股价基本维持在20元左右，与公司上市首日收盘价19.9元接近。

　　戴丽君的手法则更为“老练”，在公司股价大涨的过程中逐步减持。2010年9月10日至2011年12月8日，其使用自有电脑，将应某账户内属于本人份额的744.68万股逐步卖出。在此期间，公司股价从20元左右启动，最高飙升至2011年3月份的38元附近，即便股价之后有所回落，最低价也在23元之上。

　　经证监会查实，通过借用应某名义持有和买卖天润曲轴股票，戴丽君和刘兴华两人合计实际获利高达1.43亿元，其中，戴丽君获利1.22亿元，刘兴华获利2099.76万元。相较于当初的投资成本，两人获利超过10倍。

　　被处以市场禁入

　　在听证中，戴丽君提出了一系列申辩意见以请求减轻处罚。例如，戴丽君称，《证券法》第四十三条并不禁止证券从业人员持有和买卖有限责任公司的股权，其受让并持有天润公司股权行为合法。而在卖出股权上，其于2010年8月11日向国信证券提交辞职报告，故其卖出天润曲轴股票时已非证券从业人员，不再受《证券法》约束，卖出行为合法。

　　回头来看，戴丽君上述卖出股票的时点恰好始于2010年9月10日，显然戴丽君的辞职是为避免日后被追责而铺垫。

　　令人哭笑不得的是，戴丽君居然在申辩时还声称，她在涉案行为发生后再次交易天润曲轴股票并严重亏损，实际获利少于1.2亿元，且其因身体原因已无法工作，无力支付相应罚没款。

　　证监会指出，戴丽君从受让到持有，再到卖出系在同一主观故意下实施的连续行为，共同构成了一个违法行为。同时，戴丽君卖出的行为属于违法行为获利目的实现，因此该卖出行为无论发生在其离职前还是离职后，均不影响对违法性质的认定。另据国信证券出具的任职文件，戴丽君离职时间为2011年1月12日，而非其申辩中所称的时间。

　　刘兴华则在接受调查时，在出资方等问题上言辞前后不一致。证监会认为，作为资深投行人士，刘兴华为了逃避法律制裁而刻意隐瞒或编造相关事实。

　　证监会认定，戴丽君、刘兴华的买卖行为违反了《证券法》第三十四条，构成了《证券法》第一百九十九条所述“法律、行政法规规定禁止参与股票交易的人员，直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票”的行为。基于上述违法事实，证监会决定没收戴丽君、刘兴华违法所得，并分别对戴、刘两人处以300万元和150万元的罚款；同时，认定两人为证券市场禁入者，10年内不得从事证券业务或者担任上市公司董监高。

　　（记者 张宪光）