多重利好因素引发券商板块连续三天狂涨

　　9.95％、7.89％、9.17％，三天的累计涨幅逼近30％！这就是沉寂了多日的券商板块10月4日～6日三个交易日的表现。

　　从目前已知的信息来看，各大券商刚刚披露的10月份业绩暴增，证金公司开始“垂青”券商股，融资客卷土重来，以及IPO将重启的消息，都是券商股强势走势不可或缺的力量。

　　连续三天强势飙涨

　　11月4日，盘中市场出现“深港通”相关传言，虽然此后被证明为误传，但券商股仍然发了疯般的集体涨停，并带动券商保险板块以9.95％的整体涨幅高居沪深两市所有板块之首。

　　11月5日，券商板块开盘即走出直线拉升的强力走势，当日整体收涨7.89％，与前一交易日一样，依旧领涨两市。

　　10月6日，券商板块平盘开盘，之后不久便开始持续走高，整体收涨9.17％。数据显示，券商板块整体呈现明显的资金净流入迹象，金额达到88.48亿元。

　　如果说11月4日券商股暴涨是因为盘中关于深港通的传闻，或许还可以理解，但5日和6日涨势延续就让人捉摸不透了。业内人士分析指出，表现优异的业绩，或许对于券商板块的突然爆发起着巨大的作用。

　　事实上，今年券商三季报的结果就已经超出了大多数市场人士的预计。数据显示，24家上市券商今年前三季度实现营业收入合计2982.69亿元，同比增长168.47％；净利润1272.61亿元，同比增长206.22％。

　　各大券商10月份的业绩则更上一层楼。10月5日晚间，除锦龙股份外的23家上市券商发布了月度业绩数据，这些券商10月份实现营收117.71亿元，环比增长61.35％，实现净利润53.72亿元，环比增长108.47％。

　　除西南证券、长江证券出现营收净利双下跌外，其余21家上市券商净利润均有大幅度上升。特别是太平洋证券，10月净利润环比大增40倍。山西证券、国海证券、方正证券、国信证券、国金证券、东方证券、东北证券等环比增长幅度均超过100％。

　　业内人士普遍认为，随着A股市场的逐渐回暖和投资者信心的日渐恢复，上市券商的经营业绩在三季度探底之后，在四季度有望出现较大程度的好转。

　　“国家队”功不可没

　　不可忽视的是，以证金、汇金为首的“国家队”高度控盘也是券商股暴涨的重要因素。上市券商三季报显示，多达22家券商在三季度获得证金公司、汇金公司或中证金融资管计划进驻。

　　例如，汇金公司三季度共持有19家券商股，累计持股数达13.61亿股。其中，持有中信证券、申万宏远、方正证券三家券商的股权超过1.3亿股。

　　而证金公司三季度则持有19家证券公司股份，累计持有30.77亿股，持股数量超过1亿股的证券公司有13家。其中，持有中信证券3.62亿股、海通证券3.44亿股、申万宏远2.99亿股。

　　以东方证券为例，公司流通盘10亿股，前三大流通股股东分别为证金、汇金、银河证券，持股总数为2.12亿股，也就是说这些承诺一段时期内不减持的资金已持有超过20％的流通股，这还未包括其他券商自营等4500点以下不减持的资金。

　　粗略统计，24家上市券商两次救市出资总计约1700亿元，占这些券商9月底净资产总额的18.34％，而这也为券商整体业绩带来了较大的不确定性。随着股市回暖，特别是券商股行情的到来，无论对于证金汇金还是券商自身，都是最大受益者。

　　当然，中信证券等券商调高两融折算率也被认为是此次暴动的资金助力之一。据悉，浦发银行、宝钢股份、保利地产、中国联通等大盘蓝筹股的担保折算率普遍从0.5提升至0.7。这意味着，在两融业务上，市场对大盘蓝筹股的杠杆正在提高。

　　IPO重启延续涨势

　　10月6日傍晚，证监会宣布，决定恢复暂缓发行的28家公司IPO，其中已经履行缴款程序的10家公司先行启动，完成未完成事项预计需要2周时间；剩余18家也将在年内重启发行。同时，证监会将恢复IPO审核会议，合理安排IPO审核进度。

　　至此，不少业内人士惊呼，“原来，最大的因素是这个！”

　　那么，IPO重启对市场走势会有什么影响呢？对此，兴业银行首席经济学家鲁政委表示，市场已逐步企稳，人气渐旺，市场对明年小牛展望乐观。国务院会议要求稳工业，十三五要求降低杠杆率，重启IPO都是应有之意。

　　英大证券首席经济学家李大霄也称，重启IPO是恢复市场融资功能的表现、不会扼杀婴儿底以来的牛市，是正常的行为。

　　至于券商板块能否持续强势，一位不愿意透露姓名的私募人士认为，因为现在券商的自营仓位更重，估计未来弹性会变得更大，一旦股指突破3800点甚至更高，那么这些救市过程中买入很多筹码的券商自营仓位就会实现浮盈，对券商业绩是很大的利好，形成一定的正循环。

　　不过，东兴证券则表示，虽然整体来看，年底前券商板块的行情比较乐观，但目前没有趋势性大涨的经营基本面支撑。建议投资者客观理性看待该板块反弹，不宜盲目追高，而应当及时兑现收益，等待回调后再次买入。

　　文 张晨