养老金投资股市 风险谁来承担？

　　“《基本养老保险金投资管理办法》征求意见已经结束，其中支持型意见占61%左右。”日前，人力社保部新闻发言人李忠在该部二季度新闻发布会上透露，《养老金投资办法》将根据意见作出修改，待中央决策后即开展投资运营。

　　可见，养老金投入股市已经成为定局了。事实上，关于养老金入市的消息早已在网上流传开来，只是或真或假，难以确定。对此，公众心理已经有了一定预期。

　　既然征求意见中，支持型意见超六成，是否就说明公众对于养老金投资股市的风险已经有了较为客观而清楚的认识？官方透露的数据显示，目前社保基金投资回报率普遍在7%～8%左右。基于社保基金的宏大规模又属于政府直接操控，似乎可以不必担忧投资的风险性，其可信赖度远远高于一般性的公司股票、基金、债券等投资。

　　养老金投入股市是否必要？亦或是必然的趋势？众所周知，我国是世界上人口最多的国家，人口老龄化日益加剧。据统计，目前中国65岁年龄以上的人口已经达10%，老龄化人口超2亿，这对于全国各地社保基金是无形的巨大压力。如何保证为退休人员提供合理化的退休待遇，并随着经济社会发展不断提升相应服务水平？这是当今中国政府所面临的最严峻的挑战之一。或许，尽管存在一定风险，但养老金投资股市似乎是诸多选择中最为科学、合理的那个。

　　但公众的担忧也不无道理。虽然我国股市经过长期发展，日益成熟，但相比美日欧洲的股市，我们的基金市场机制监督机制建设还很滞后，甚至是仍然非常落后。从现实来看，中国股市因为本身运作和监管机制制度不健全导致风险性很大，特别是对于承受力较弱小的投资者，往往是血本无归。当然，在这一点上，自然不必担心国家直接管理的社保基金会被金融大鳄做空，但同时又不得不质疑政府对投资的判断与经营管理能力。此前，舆论中关于社保基金长期出现巨额亏损的消息铺天盖地，甚至有传闻称目前的社保基金已经入不敷出。未来，政府该拿什么来供养越来越多的退休人员成了日益严峻的挑战。虽然，事后人社部门出来澄清，社保基金并无亏损，甚至还有上万亿的节余。

　　无论无何，既然是投资，必然会存在风险，何况投资收益与风险是成正比的。公众的担忧就在于，养老金投资股市，风险谁来承担？万一亏损，是否会导致退休人员相应待遇降低或应当正常提升的不再提升？对于这一点，人社部或其它政府部门没有给予明确解释。

　　不过，人社部门的处境似乎也可被理解，因为他们既要保证社保基金的保值增值，又要完全避免投资的高风险。这对于并不十分擅长投资经营管理的政府来说，的确是个挑战。

　　文 伍果

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