智能投顾：银行“黑科技”

　　还在感叹柯洁与围棋人工智能AlphaGo三番棋大战，柯洁0：3完败吗？还以为自己只是吃瓜群众？其实一大波人工智能已经来到吃瓜群众身边。没错，说的就是银行推出的“黑科技”——智能投顾服务。智能投顾是怎么帮人们理财的呢？现在各家银行在这些方面都有哪些投入呢？有什么风险隐患吗？

　　“黑科技”智能投顾

　　拿起手机，打开APP，投资者只要选择大致投资期限和风险承受指标，银行就会自动推荐一揽子基金的购买计划，并模拟投资1万元持有一年的历史收益，及95%的概率下亏损不会超过多少金额等信息作为投资参考。简单、轻松、方便，这就是银行推出的智能投顾服务。

　　智能投顾，又称“机器人投顾”，是指虚拟机器人基于人工智能技术和客户自身的理财需求，通过搭建数据模型的大数据分析，完成以往人工提供的理财顾问服务，其核心是将理财顾问的“经验判断”模式升级为“算法判断”，提高理财顾问过程的效率。其实，这类基于算法的自动投资解决方案在2005年就已经问世。

　　目前，国内外银行都不约而同的看上了这款“黑科技”。5月3日，兴业银行的智能投顾上线。在这之前，招商银行、浦发银行也在2016年下半年相继推出摩羯智投、财智机器人。德意志银行则在2015年12月推出了机器人投顾，利用问卷调查和电脑设立的程序算法，为其网络投资平台的客户提供投资组合的相关建议。与此同时，交通银行、华瑞银行正在准备推出智能投顾服务。渣打银行也表示，未来几年将投资不少于2.5亿美元打造智能财富管理和交易平台，希望为客户带来全新的财富管理体验。从应用上来说，智能投顾在国外，常被用于投资被动型ETF基金。但目前，国内从事智能投顾业务的以互联网金融公司为主，资产投向包括A股、ETF、QDII基金和网贷等，规模极小。

　　本质是资产配置服务

　　据了解，招商银行是国内第一家推出智能投顾系统的商业银行。他们对摩羯智投的定义是，运用机器学习算法的智能理财服务，通过以公募基金为基础的全球资产配置，达到分散投资风险的目的，起投金额为2万元。

　　“我们的智能投资组合，本质上是一种资产配置服务。”招行相关人士表示。在资产配置类别上，摩羯智投目前只对公募基金产品开放。中国基金业协会数据显示，截至2016年10月，我国境内共有107家公募基金公司、3478只公募基金。招商银行财富管理部总经理助理王洪栋表示，从公募基金入手的原因，是由于公募基金容易“穿透”到基础资产、标准化程度较高、认购起点低、流动性好。而摩羯智投要解决的是，投资者设定收益目标、对风险的最大容忍度、预计投资期限后，智能投顾系统根据该需求来计算构建投资组合。招行摩羯智投不是一个单一的产品，而是一个综合的服务过程。在客户进行投资期限和风险收益选择后，摩羯智投会根据客户自主选择的“目标-收益”要求、构建基金组合，由客户进行决策、“一键购买”并享受后续服务。

　　“招行要争夺的事情，不是存款第一银行，我们要做的核心是财富管理。”招商银行零售金融总部总裁刘加隆说。他认为，招行区隔于竞争对手的壁垒正在于其专业性，体现在技术上，“金融自身构成非常强的技术壁垒。”“如果银行停留在过去钱多人傻的时代，不会有未来；银行如果没有办法回应互联网对我们的挑战，不会有未来。因为客户变了，竞争对手变了。”刘加隆最后说。

　　智能投顾隐含风险

　　可见，人们对“黑科技”还是抱着欢迎的姿态。渣打银行中国财富管理部董事总经理梁大伟也认为，结合了人工智能和大数据的智能投顾是未来金融发展的大方向。大数据和人工智能进行的信息整合和分析，不仅所需时间较少，也更加精准，这将有助于构建表现更出色的投资组合。

　　不过，也有业内人士认为，当前银行业开展智能投顾，仍有不少难点亟待破解。比如如何确保基金筛选的有效性，银行如何确定盈利模式及降低客户成本，相关的监管政策也仍待进一步完善。由于智能投顾将大数据、人工智能等技术引入投资顾问领域，辅助客户作出投资决策，但没有改变投资顾问业务的本质，应受到相关法律法规的约束。此外，智能投顾服务隐含的风险也不能忽略。第一，智能投顾应对市场系统性风险的措施可能不足；第二，智能投顾使投资者视野束缚在技术上，信息披露可能不足，暗藏投资风险；第三，智能投顾会掩盖真实的投资顾问人员能力和水平，束缚和限制投资者的理财思维。

　　但不论如何，银行正将智能投顾视为银行发力科技金融的一个阵地。“目前银行布局智能投顾不会昙花一现，它主要受三方面因素驱动。”业内人士表示，一是智能投顾有助于提高财富管理的平均水平，其投资水平能够向中高端投资顾问看齐；二是智能投顾能够改变财富管理模式，降低投顾成本；三是智能投顾可以和投资顾问形成良好的互动关系和业务协同。在遵循金融产品管理和运作逻辑，形成理性投资文化的基础上，将智能投顾作为理财的技术手段和支撑，才能形成积极健康的理财文化。这也应该是未来智能投顾的发展方向。

　　文/本刊记者 李明敬

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