买年金保险养老划算吗？

　　一早上打电话给母上大人问安，谈着谈着，却被叮嘱一定要在北京工作到退休。那样的话根据北京的退休政策，外地户籍在京工作并缴纳社会保险满10年以上退休时可以按照当地标准领取养老金。因为我们家在东北的三线城市，母上大人的社保养老金只有1800多元/月，而目前北京的企退人员的养老金工资是3573元/月，差的不是一星半点儿。问题是即使是这样，想要维持现有的生活品质也不够用呀。虽说退休离我很遥远，但是也要未雨绸缪好不？唉，还是根据母上大人的进一步指示，去看看商业养老保险吧。可是，商业养老保险是啥？买它划算吗？

　　啥是商业养老保险

　　传统的养老保险是投保人与保险公司通过签订合同，双方约定确定的领取养老金的时间，约定相应的额度领取，通常来说，其预定利率是确定的，一般在2.0%-2.4%。历史上，这个预定利率是变化的，一般都会与当时的银行利率保持相当水平。银行利率高时，这个预定利率也高。在上个世纪90年代末的高利率时代，商业养老保险的预定利率曾高达10%，但目前不会超过2.5%。

　　为了寻找靠谱的补充性商业养老保险，笔者这回可是下了功夫去细琢磨了。经过筛选，选择了终身养老金型年交产品和终身养老年金型月交产品进行了比较。

　　现有养老险种的对比分析

　　某终身养老金型年交产品演示分析：25岁女性，年缴费10000元，45岁的时候共缴费20万元，20年内每年共领取4977.2元。到60岁时一共领取174202元。60岁时退保领取现金价值155821元。假设案例中女士60岁时退休，累计年仅与退保时的现金价值为330023元，如果不退保，则可以每年领取4977.2元养老金到终身，身故时公司将退还全部已交保费20万。从描述上看挺不错的，一年就交一回保费，20年后就不用再缴纳费用了，可以直接领到身亡。

　　那么细算下来会如何呢？25岁投保，60岁的时候才能领取174202元。也就是说，35年以后本金还差25788元没有收回。按照合同要求，至少还要5.18年才能回本。也就是说，年轻的时候投保，要等到65岁多一点的时候才能将40年前的投资成本收回。这是在60岁不退保的情况下。按照80岁的寿命算，未来的15年能领取74658元，也就是说演示中的投保人从25岁到80岁共计领取养老金473746元（含身故所得保费总额）。而经历了55年的时光，我们的投资才增长273746元；如果说是60岁的时候退保确定能领取155821元的现金价值（这只是一个演示版，具体的年金价值表笔者是没有查到），身故时公司将退还全部已交保费20万的承诺就没有了。退一步讲，即便演示所说的60岁给予的155821的现金价值存在，推出的结果无非是投资了35年，一共回收330023元，其中20万元是本金。35年的时光本金增长了130023元。按照现在现金价值的标准计算的话，不退保：本金的年均增长率是2.48%；60岁退保：本金的年均增长率是1.86%.

　　某终身领养老金月交产品演示分析：25岁男性15年缴费，每月缴费900元，领取361元，比例约为40.1%。15年后无需缴费，每月领取361元。60岁退保现金价值126381元，再加上累计年金共278362元。不退保领终身，退还162000元。这个也不错，按月缴纳压力更小。

　　经过计算，该投保人年投入保费10800元，总计投入保费162000元，年领取养老金4332元。还是按照80岁计算，55年共计领取养老金238260元（含身故所得保费总额）400260元，其中本金需要经过37.39年回本，也就是说该投保人62岁以后才能享受本金带来的收益。37.39年的等待，本金增长了238260元。是如果60岁退保，所得金额为126381元再加上35年得到的年养老金151620元，合计278001元。经过了35以后，本金增长了116000元。按照现在的现金价值的标准计算的情况下，不退保：本金的年均增长率是2.67%；60岁退保：本金的年均增长率是2.04%。

　　商业养老保险的利弊

　　经过对终身养老金型年交产品演示和终身领养老金月交产品演示的分析，最终结果是无论哪款产品最终的预定利率都没有超过目前相关标准的2.5%，是符合政策要求的。但是由于银行的当前利率最高的是三年期的2.75%，可以说，作为此类产品，回报固定，风险低。由于这类产品的回报是按照合同约定的预定利率来计算，而不受外界银行利率变动的影响。因此，即使是在出现零利率或者负利率的情况下，也不会影响养老金的回报利率。但是另一方面很难抵御通胀的影响。因为购买的产品是固定利率的，如果通胀率比较高，从长期来看，就存在贬值的风险。十年前的一万元与今天的一万元，价值确实差很远。而且，这部分投入到养老保险的资金，同时也失去了在股票、基金等渠道里获利的投资机会。目前以强制储蓄养老为主要目的，在投资理财上比较保守的人群投保还是划算的。

　　文/本刊记者 薛牧人