如何把握结构性机会

  • 来源:股市动态分析
  • 关键字:GDP,石化双雄,转型,节能环保
  • 发布时间:2012-06-11 15:07

  本周内外环境不稳定,境外股市大跌,境内国际板消息再起,等一系列利空因素直接导致A股破位重挫。笔者在本刊上期做的“大胆假设”也已经不成立,这就意味着年初以来我国A股逐步上升的趋势已经被打破。那么在未来,市场将会怎样去寻找新的运行规律呢?我们拭目以待。年初以来,“郭氏新政”利好不断,但整个市场一直萎靡不振。如果单从利好程度的这个角度来看,“郭氏新政”的利好程度不亚于“股改”,但市场的表现却远比不上“股改”带来的效果。究其根本原因还是在于我国目前正面临着经济下行的沉重的压力,所以“郭氏新政”的利好只是对冲了经济下行的负面影响。也就是说未来的市场在寻求新的运行规律的时,也很难有向上大的突破的可能性。市场的机会也仅仅只有结构性的投资机会,投资者也只有把握节奏,跟紧步伐才能在这样的市场中获取超额的利润。

  那么短期内市场的结构性是怎样呢?它有效的投资机会又在哪?我认识,大家可以从这几个方面去思考:第一,本周初,市场鼓吹“4万亿投资2.0版”。于是,房地产、钢铁、水泥、建材、有色、铁路、公路等基建类股票群体飚升。之后政府及时澄清,马上歇菜;周三,市场传言厦门钨业发掘世界上最大的钨矿,于是章源钨业提前涨停,厦门钨业也复盘涨停,之后,公司出面澄清,股价纷纷回落。这说明目前市场正处于无序状态,找不到系统性的投资机会,它只能对消息、政策带来的利好极度敏感,以维持微弱的市场人气。

  第二,大盘蓝筹很难成为市场新的热点。尽管郭主席一再宣传“大盘蓝筹股有罕见的投资价值”,极力的号召大家买大盘蓝筹股,似乎抓住了这个热点,股市就理性稳定了。但是,市场并不给郭主席面子:以石化双雄、银行股为代表的大盘蓝筹股,不涨反跌,石化双雄创出了近三年的新低,给那些信奉价值投资者,当头一棒。原因在哪里?首先,世界经济还处于疲软,中国GDP在降度,这些蓝筹股业绩很难保持以往那样的增速;其次,很多这样的蓝筹股已经渡过了发展周期,失去了内在的成长性,例如钢铁行业;其次,这些蓝筹曾经对股民伤害过大,股民已经对它失去了信心,特别以中国石油为代表;最后,盘子过大,缺乏大机构的长期坚持,股性呆滞,易跌难涨。

  第三,二三线蓝筹有可能成为后起的“白马”。二三线蓝筹它有几个重要的特点:首先,它与大盘蓝筹相比,盘子比较小,平均在30亿以下的盘子,市场活跃度比较高;其次,它是该行业的龙头之一,平均业绩增长比较稳定,其成长性明显可见;再次,目前它们的估值水平相对比较低,整体都处于区域性底部。最后,长期持有它们的战略机构投资者比较多,也比较稳定。像这些类型的股票,在大势走稳之后,它们成为市场异军突起的“白马”的可能性很大,例如中联重科、中金黄金、中国远洋、三一重工、宁波银行等等。

  第四,产业转型,科技创新将长期是股票的主流热点。

  胡锦涛提出了“中国2020年进入创新性国家行列、2050年建成世界科技强国”的宏伟目标。又提出了:“加快经济发展方式转型,最根本的是要靠科技力量”所以,具有科技创新型的上市公司将蕴含着巨大的发展潜力。特别是低市盈率的高成长性高科技股,具有很强投资价值,未来将远远跑赢大盘。

  第五,市场在短期内,多个热点相互轮动,仍是主旋律。

  科技创新、节能环保、农业、西部建设、信息技术、金融改革将会轮翻表演,不断激发市场的人气,结构性机会常在。

  最后,我们在捕捉市场结构性机会的时候,一定要踏准市场节奏,紧跟热点的变动。但是要缩短持股周期,因为现在的热点变换过快,操作难度比较大,遇到操作失败的时候,一定要严格执行操作纪律,及时做好止损的准备。另外,我特别要提的是,捕捉这样的结构性机会的时候,一定保持合理的仓位,不可重仓操作,甚至当我们看不清楚方向的时候,就要空仓休息。

  (作者系深圳市国诚投资咨询有限公司董事长)

  孙忠

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