券商年度报告集中推荐的20只金股点评

　　中信证券

　　推荐券商：大通证券、高盛高华、光大证券 、海通证券 、江海证券、齐鲁证券、西南证券 、信达证券、银河证券 、中投证券、中原证券11家

　　该股跟随大盘走势，在1月12日走出年内高点后开始节节败退。上半年共有7个交易日跌幅超过5%。这与其一季度业绩低于预期有关。如此多的券商推荐该股，他们显然没有料到市场会如此低迷，券商股成了“扶不起的阿斗”。

　　中国平安

　　推荐券商：渤海证券、第一创业、高盛高华、光大证券、国联证券、江海证券、民族证券、上海证券、中金公司9家

　　作为多只基金的重仓股，该股上半年虽然未能避免下跌，但仍跑赢大盘超过10个百分点。近日，该股因重组深发展一事而停牌。该股TTM市盈率为21倍。

　　西山煤电

　　推荐券商：国联证券、民族证券、浙商证券、中金公司、中投证券、中原证券6家

　　作为炼焦煤行业的龙头，西山煤电上半年却以略超40%的跌幅在板块内排行跌幅第9。该股2009年业绩低于预期。在年报发布后不久，该股便陷入调整。

　　五粮液

　　推荐券商：第一创业、东海证券、光大证券、海通证券、恒泰证券、万联证券6家

　　该股上半年跑赢大盘，但与整个白酒行业相比却表现欠佳。上半年白酒板块下跌20.47%，五粮液跌幅在板块内排行第5。五粮液TTM市盈率为26倍，在白酒板块内仅高于泸州老窖 .

　　宝钢股份

　　推荐券商：海通证券、华泰联合、江海证券、齐鲁证券、中投证券5家

　　上半年钢铁板块跌幅最大。宝钢股份跑输大盘近10个百分点，但跌幅在板块内并不算大。6月底该股TTM市盈率已不足11倍，与同行业相比具有较大估值优势。不过，行业风险仍不容忽视。

　　中兴通讯

　　推荐券商：国联证券、恒泰证券、宏源证券 、银河证券、中原证券5家

　　信息设备板块上半年表现好于大盘，但中兴通讯却远跑输大盘。该股自1月18日达到年内高点后开始持续下跌，其上半年跌幅在行业内名列前茅。该股的TTM市盈率为22倍。

　　海信电器

　　推荐券商：光大证券、国都证券、宏源证券、华泰联合证券、浙商证券5家

　　家电板块上半年跌幅近25%，跑赢沪深300指数不足4个百分点。海信电器不仅跑输大盘，与行业相比也是表现较差。目前该股TTM市盈率在20倍左右。

　　招商银行

　　推荐券商：广发证券 、西南证券、信达证券、浙商证券、中原证券5家

　　招商银行跟随大盘的走势下跌，目前年内高点出现在本年第一个交易日。从估值上来看，银行板块TTM市盈率只有10倍，招商银行市盈率略高，但也只有15倍。最新消息显示，招商银行预计上半年净利润增长五成。

　　中国南车

　　推荐券商：海通证券、华泰联合证券、齐鲁证券、西南证券、银河证券5家

　　铁路设备行业上半年跑赢大盘。作为铁路设备的龙头企业，中国南车股价上半年虽然下跌，但仍跑赢沪深300指数13个百分点。目前中国南车手握大量订单，业绩增长有保证。该股TTM市盈率为31倍。

　　中国太保

　　推荐券商：海通证券、齐鲁证券、浙商证券、中金公司、中原证券5家

　　该股得到中金、海通等大型券商的青睐，上半年走势也没有令人太过失望，大幅跑赢大盘，2月至4月中旬以前走出一波较大的上涨，在3家上市保险公司中表现最好。保险板块估值水平较低，该股TTM市盈率不足20倍。

　　兴业银行

　　推荐券商：大通证券、光大证券、宏源证券、华泰证券 4家

　　兴业银行跌幅较沪深300指数大10个百分点，为银行板块中表现最差的个股 。截至6月30日，在14家上市银行中，兴业银行TTM市盈率仅高于建设银行 .

　　北京银行

　　推荐券商：大通证券、东吴证券、齐鲁证券、中原证券4家

　　在银行板块中，北京银行上半年跌幅仅次于兴业银行，跑输沪深300指数近9个百分点，跌幅较行业整体跌幅高14个百分点。而TTM市盈率为12倍，高于行业整体水平。

　　紫金矿业

　　推荐券商：大通证券、海通证券、民族证券、信达证券4家

　　有色金属板块上半年跌幅较大。该股自1月5日达到年内高点后进入持续调整，上半年跌幅在板块内排名靠前。6月下旬，紫金矿业公告赴澳收购失败，之后该股持续多日下跌。该股TTM市盈率不足23倍，远低于行业水平。

　　金风科技

　　推荐券商：海通证券、华泰证券、信达证券、银河证券4家

　　由于H股上市搁浅，金风科技 6月18日跌停，并在6月下旬持续下跌。整个上半年，该股累计下跌近13%，但由于一季度表现较好，因此仍远跑赢大盘。该股TTM市盈率不足20倍，远低于新能源板块整体市盈率。

　　恒瑞医药

　　推荐券商：华泰证券、江海证券、上海证券、银河证券4家

　　恒瑞医药在第二季度前两个月震荡走高，但从6月中旬起却跟随板块“跳水”，这一方面是由于发改委欲调控药价，另一方面则是较高的估值难以支撑该板块继续上涨。上半年恒瑞医药累计下跌超过10%，TTM市盈率高达44倍。

　　华鲁恒升

　　推荐券商： 恒泰证券、华泰联合证券、齐鲁证券3家

　　该股于1月18日创出2008年11月以来反弹新高，之后进入下跌通道。所属的化工板块上半年跌幅较大，在申万一级行业中位列跌幅第3，明显弱于大盘。华鲁恒升跌幅在板块内居第2位。化工板块TTM市盈率只有19倍，而华鲁恒升不足14倍。

　　冀中能源 (原金牛能源 )

　　推荐券商： 渤海证券、第一创业、申银万国 3家

　　上半年金牛能源发行股票购买峰峰集团、邯矿集团和张矿集团旗下资产进行重组，更名为冀中能源，完成煤炭主业整体上市。但在煤炭板块整体表现较差的情况下，该股上半年接近腰斩。截至6月30日，该股市盈率不足14倍。

　　华发股份

　　推荐券商：第一创业、万联证券、西南证券3家

　　第二季度，房地产板块跌幅在申万一级行业中居首位，整个上半年，其跌幅居第4位。在这种情况下，绝大多数房地产类个股难以幸免。华发股份上半年以近45%的下跌幅度居房地产板块内跌幅榜第7.

　　招商地产

　　推荐券商：第一创业、光大证券、中金公司3家

　　同为地产股的招商地产同样受大环境的打压，跌幅紧跟华发股份。受调控政策的干预，房地产需求的萎缩及房价的下行将令行业整体盈利能力下降，即便是龙头企业也难以不受政策面的影响。货币政策及房地产政策仍是该板块未来走势的重要影响因素。

　　中海发展

　　推荐券商：华泰联合证券、西南证券、浙商证券3家

　　上半年航运板块表现令人失望，跌幅较沪深300指数还要大，航运类个股全线下跌。海运龙头企业之一中海发展股价大幅下跌，甚至登上板块内跌幅第一的位置。航运板块TTM市盈率为28倍，中海发展为23倍。