保险公司纷纷证伪：万能险没有全面停售
- 来源:投资者报
- 关键字:保险公司
- 发布时间:2010-07-12 13:09
今年以来，随着新的会计准则实施，分红险的势头越来越盛，而作为投资型保险产品王国中的诸侯——万能险，却被逐渐边缘化。6月初，甚至传出保险公司要大面积停售的消息。
从《投资者报》记者采访的情况来看，平安保险、泰康人寿的某些分公司的确停售了万能险，但总公司层面并没有下达统一的指令。
除了上述两家，其他保险公司并未有停售的计划。很多保险公司的万能险结算利率除了在年初前三个月跌幅比较大外，近两个月比较稳定，其中仅有7%的产品有所下滑。
记者注意到，为了争夺市场份额，以联泰大都会为代表的中小保险公司坚持高结算利率，近两个月蝉联利率冠军。
但不可否认的是，在万能险保费收入只能部分计入报表的新准则下，大部分公司的确减少了对万能险推广力度。再加上资本市场的破位下行，保险公司很难维持高利率，因此本处于低位的结算利率有可能继续下行。
万能险全面停售不是事实
曾经辉煌的万能险产品，如今陷入边缘地位。近两个月来，有关万能险停售的消息沸沸扬扬。
6月2日，平安 “世纪赢家”终身寿险(万能型)及其附加险提前给付重疾险停售；8月起，平安另一款主力万能险“智盈人生”也将面临退市。
市场人士纷纷猜测，作为国内万能险业务的标杆中国平安开始停售万能险，这意味着其他保险公司将会跟进，万能险即将大面积退市。
有的保险公司经纪人甚至打起停售的主意进行促销，以至于保监会在6月23日不得不专门发布通知禁止炒作销售。
作为三大投资型保险产品之一，万能险是否真的已经成了弃之可惜的鸡肋？
《投资者报》记者对寿险保费规模靠前的平安保险、中国人寿、泰康人寿、新华人寿等几大保险公司进行了采访。有停售消息传出的平安保险和泰康人寿回复大致相同：“总公司没有正式指令，至于停售的消息，是个别地区的行为。分公司在考虑当地的销售额度和受欢迎程度的基础上自己作出的决策。到底有多少分公司和地区停售了产品，总公司也没有具体的数据。”
中国人寿、新华人寿给记者的回复是虽然没有停售，但是重点将逐渐转移到分红险，尤其新华称未来的销售重点是银保产品。
由此看来，万能险大面积停售并不是事实，但不可争辩的是，落寞的“万能险”在目前阶段并不招保险公司待见。
结算利率暂时平稳
尽管近两个月，有关万能险停售的消息甚嚣尘上，但从《投资者报》记者统计的数据来看，大部分万能险产品的结算利率表现稳定，并没有受到多大影响。
记者翻看国内60多家寿险公司，结果一共有16家公司发行了117款万能险产品。剔除未公布6月利率的8只产品，5、6月份维持统一利率的占到93%，仅有14款产品利率有所下调，下调的幅度平均在3%左右。
他们分别是华泰人寿旗下的安心财富终身寿险、吉年发终身寿险(A、B)、财智人生终身寿险(A、B、C、D)7款产品；新华保险的3只产品——得意理财两全保险(ⅠⅡⅢ)；海尔纽约管理的财溢人生终身寿险A/B款、趸交产品、智胜宝终身寿险产品。
华泰人寿曾是4月份利率提高最快的公司。例如，安心赢利终身寿险、吉年发终身寿险A、B款，结算利率从3月的3.60%增至4月的3.85%，增幅高达6.94%。
值得注意的是，暂时稳定并不代表结算利率一直都是保持目前的水平。在通胀预期越来越强的情况下，万能险收益率曾一度持续下滑，2008年，万能险主流结算利率主要在5%，2009年下调到4%。
今年前三个月，万能险利率再次出现集中下调的现象，也是从这之后，主流结算利率进入“3时代”。 统计显示，万能险产品6月份平均利率在3.57%，仅有15只万能险产品利率维持在4%以上。
银河证券一位分析师告诉《投资者报》记者，一般来说万能险有2%或者2.5%左右的保底收益，未来一旦市场震荡加剧，保险公司的投资利率难以保证，为了减少“利差损”，保险公司有可能还会下调结算利率，“因此，目前的结算利率只能暂时维持。”
少数险企咬牙维持高利率
凡事都有例外，就在大部分保险公司的结算利率进入到“3时代”的时候，有一些保险公司仍然咬着牙继续坚持高利率。
统计显示，今年以来，每个月联泰大都会公司旗下的财富智胜两全保险都维持4.5%的高利率。今年6月份，该只产品再次蝉联国内万能险结算利率的冠军。
有市场人士认为，坚持高利率是为了抢占保费市场。作为外资寿险公司，联泰大都会寿险规模一直排名倒数。今年1月份，开始启动与中美大都会的吸收合并。
而作为市场曾经的“风向标”， 平安个人万能险结算利率从今年一月份开始就不断下调年利率水平，从4.5%、4.375%、4.25%、4.13再到4%，一点点滑落。
记者注意到，维持高利率多是一些中小寿险公司。例如，前五名的除了联泰大都会，还包括光大永明、中意人寿、华泰人寿、中英人寿。6月结算利率分别为4.25%、4.2%、4.05%、4%。
还有的保险公司结算利率逆势上调。统计显示，6月份仅有国泰人寿一家保险公司上调了结算利率。例如，国泰人寿旗下的ABL 国泰金得利两全保险利率6月为3.5%，比5月份增长了2.94%。
双重因素导致边缘化
万能险陷入尴尬的状态，原因何在？
一是和目前的投资市场环境有关。今年以来，A股市场不断破位下行，保险公司的投资压力很大。在固定收益类投资难以提供丰厚利差、股市投资收益前景并不明朗的情况下，保险公司不愿意以砸钱提升万能险的业务规模。这个原因也让投连险无人问津。
还有一个重要原因是新会计准则的施行。根据财政部去年年底印发的《保险合同相关会计处理规定》，投连险和万能险的合同将被拆分，投资部分的保费不计入“保费收入”而计入“保费存款”。这意味着万能险的保费绝大部分将不被确认为“保费收入”，统计方式的改变令主攻万能险的保险公司市场份额也随之缩减。在新会计准则下，保险公司销售万能险产品的积极性明显受到影响。
“在双重因素下，万能险收益很难能有好的成绩。”上述银河证券分析师说，保险公司为了自己的利益考虑，下调利率甚至停售万能险都是有可能的。
……
从《投资者报》记者采访的情况来看，平安保险、泰康人寿的某些分公司的确停售了万能险，但总公司层面并没有下达统一的指令。
除了上述两家，其他保险公司并未有停售的计划。很多保险公司的万能险结算利率除了在年初前三个月跌幅比较大外，近两个月比较稳定，其中仅有7%的产品有所下滑。
记者注意到，为了争夺市场份额，以联泰大都会为代表的中小保险公司坚持高结算利率，近两个月蝉联利率冠军。
但不可否认的是，在万能险保费收入只能部分计入报表的新准则下，大部分公司的确减少了对万能险推广力度。再加上资本市场的破位下行，保险公司很难维持高利率，因此本处于低位的结算利率有可能继续下行。
万能险全面停售不是事实
曾经辉煌的万能险产品，如今陷入边缘地位。近两个月来，有关万能险停售的消息沸沸扬扬。
6月2日，平安 “世纪赢家”终身寿险(万能型)及其附加险提前给付重疾险停售；8月起，平安另一款主力万能险“智盈人生”也将面临退市。
市场人士纷纷猜测，作为国内万能险业务的标杆中国平安开始停售万能险，这意味着其他保险公司将会跟进，万能险即将大面积退市。
有的保险公司经纪人甚至打起停售的主意进行促销，以至于保监会在6月23日不得不专门发布通知禁止炒作销售。
作为三大投资型保险产品之一，万能险是否真的已经成了弃之可惜的鸡肋？
《投资者报》记者对寿险保费规模靠前的平安保险、中国人寿、泰康人寿、新华人寿等几大保险公司进行了采访。有停售消息传出的平安保险和泰康人寿回复大致相同：“总公司没有正式指令，至于停售的消息，是个别地区的行为。分公司在考虑当地的销售额度和受欢迎程度的基础上自己作出的决策。到底有多少分公司和地区停售了产品，总公司也没有具体的数据。”
中国人寿、新华人寿给记者的回复是虽然没有停售，但是重点将逐渐转移到分红险，尤其新华称未来的销售重点是银保产品。
由此看来，万能险大面积停售并不是事实，但不可争辩的是，落寞的“万能险”在目前阶段并不招保险公司待见。
结算利率暂时平稳
尽管近两个月，有关万能险停售的消息甚嚣尘上，但从《投资者报》记者统计的数据来看，大部分万能险产品的结算利率表现稳定，并没有受到多大影响。
记者翻看国内60多家寿险公司，结果一共有16家公司发行了117款万能险产品。剔除未公布6月利率的8只产品，5、6月份维持统一利率的占到93%，仅有14款产品利率有所下调，下调的幅度平均在3%左右。
他们分别是华泰人寿旗下的安心财富终身寿险、吉年发终身寿险(A、B)、财智人生终身寿险(A、B、C、D)7款产品；新华保险的3只产品——得意理财两全保险(ⅠⅡⅢ)；海尔纽约管理的财溢人生终身寿险A/B款、趸交产品、智胜宝终身寿险产品。
华泰人寿曾是4月份利率提高最快的公司。例如，安心赢利终身寿险、吉年发终身寿险A、B款，结算利率从3月的3.60%增至4月的3.85%，增幅高达6.94%。
值得注意的是，暂时稳定并不代表结算利率一直都是保持目前的水平。在通胀预期越来越强的情况下，万能险收益率曾一度持续下滑，2008年，万能险主流结算利率主要在5%，2009年下调到4%。
今年前三个月，万能险利率再次出现集中下调的现象，也是从这之后，主流结算利率进入“3时代”。 统计显示，万能险产品6月份平均利率在3.57%，仅有15只万能险产品利率维持在4%以上。
银河证券一位分析师告诉《投资者报》记者，一般来说万能险有2%或者2.5%左右的保底收益，未来一旦市场震荡加剧，保险公司的投资利率难以保证，为了减少“利差损”，保险公司有可能还会下调结算利率，“因此，目前的结算利率只能暂时维持。”
少数险企咬牙维持高利率
凡事都有例外，就在大部分保险公司的结算利率进入到“3时代”的时候，有一些保险公司仍然咬着牙继续坚持高利率。
统计显示，今年以来，每个月联泰大都会公司旗下的财富智胜两全保险都维持4.5%的高利率。今年6月份，该只产品再次蝉联国内万能险结算利率的冠军。
有市场人士认为，坚持高利率是为了抢占保费市场。作为外资寿险公司，联泰大都会寿险规模一直排名倒数。今年1月份，开始启动与中美大都会的吸收合并。
而作为市场曾经的“风向标”， 平安个人万能险结算利率从今年一月份开始就不断下调年利率水平，从4.5%、4.375%、4.25%、4.13再到4%，一点点滑落。
记者注意到，维持高利率多是一些中小寿险公司。例如，前五名的除了联泰大都会，还包括光大永明、中意人寿、华泰人寿、中英人寿。6月结算利率分别为4.25%、4.2%、4.05%、4%。
还有的保险公司结算利率逆势上调。统计显示，6月份仅有国泰人寿一家保险公司上调了结算利率。例如，国泰人寿旗下的ABL 国泰金得利两全保险利率6月为3.5%，比5月份增长了2.94%。
双重因素导致边缘化
万能险陷入尴尬的状态，原因何在？
一是和目前的投资市场环境有关。今年以来，A股市场不断破位下行，保险公司的投资压力很大。在固定收益类投资难以提供丰厚利差、股市投资收益前景并不明朗的情况下，保险公司不愿意以砸钱提升万能险的业务规模。这个原因也让投连险无人问津。
还有一个重要原因是新会计准则的施行。根据财政部去年年底印发的《保险合同相关会计处理规定》，投连险和万能险的合同将被拆分，投资部分的保费不计入“保费收入”而计入“保费存款”。这意味着万能险的保费绝大部分将不被确认为“保费收入”，统计方式的改变令主攻万能险的保险公司市场份额也随之缩减。在新会计准则下，保险公司销售万能险产品的积极性明显受到影响。
“在双重因素下，万能险收益很难能有好的成绩。”上述银河证券分析师说，保险公司为了自己的利益考虑，下调利率甚至停售万能险都是有可能的。
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