首季牛股大智慧遭立案调查 重组进程受到关注

　　作为今年以来表现最为抢眼的大牛股之一，上交所上市公司大智慧（601519）4月30日再度发力，当天以涨停价收于33.48元/股。但五一节后的第一个交易日（5月2日），大智慧开盘即告跌停，全天被超过80万手的封单死死压在30.13元/股的跌停价上。

　　“剧情”的逆转其实早在4月30日就已发生。当天晚上，现身涨停版的大智慧被浇下一盆冷水：公司收到证监会的《调查通知书》，因公司信息披露涉嫌违反法律规定，证监会决定对大智慧公司进行立案调查。

　　这样的结果出乎所有人的意料，毕竟大智慧的重大资产重组事项半个月前刚刚获得审核通过。“坦率地讲，我本人在得到消息的第一时间也很意外。”大智慧董事长兼总经理张长虹在5月4日的内部会议上说。

　　一年来命运跌宕

　　大智慧遭遇立案调查，令不少市场人士感到十分错愕。因为就在证监会发出《调查通知书》的前半个月（4月17日），证监会刚刚审核通过了大智慧收购湘财证券100%股权并募集配套资金的重大资产重组项目。

　　这场备受瞩目的重组已历时半年有余，一旦实施完毕，大智慧就将成为A股市场真正意义上的首家互联网券商。

　　而在重组启动前的2014年，大智慧可谓命途多舛。

　　2014年6月，大智慧控股的贵金属交易平台之一民泰（天津）贵金属经营有限公司（简称“民泰贵金属”）遭遇客户维权，部分投资者一度前往上海陆家嘴软件园的大智慧总部讨要说法。

　　尽管事发后大智慧董事长张长虹迅速作出反应，将民泰贵金属70%的股权从上市公司剥离，以3.9亿元转让给妹夫黄顺宁，但公司股价仍不可避免地遭遇了重创。直到2014年7月中旬前，其股价仍在6元左右徘徊。

　　直到2014年7月19日，大智慧开始停牌筹划重大事项。当年8月，大智慧公告了重组湘财证券的意向，最终的整合收购方案在今年1月22日晚间正式公告出台。随后大智慧开始了气势如虹的表演，一连走出12个一字涨停板，由停牌前的5.98元/股，涨至超过30元/股，位列沪市今年一季度涨幅榜之首。

　　4月17日晚间，证监会审核通过重大资产重组事项，后一个交易日（4月20日），大智慧又收出一个一字涨停板，并在4月21日创出近期最高点35元/股。

　　年初曾遭遇监管

　　对于随之而来的立案调查，多位受访的市场人士均表示了不解，“如果大智慧有问题，重大资产重组时就没有查出来吗？”

　　大智慧副总经理兼董秘王玫也对记者表示，“我们自己对于这件事（被立案调查）很重视，但是到目前为止确实没有更多的信息，我们也不太清楚。”

　　尽管公司方面未能给出更多线索，但今年初的一则公告还是引起了外界的注意。今年1月22日晚间，与公告重组湘财证券相关，大智慧一夜连发的20份公告中，其中就有一份《关于上海证监局现场检查结果的整改报告》。

　　该《整改报告》显示，1月21日，大智慧收到了上海证监局下发的通知，针对公司2013年年报提出了四个方面的质疑：公司2013年年报未充分、完整地披露软件收入确认的会计政策；公司《关于会计估计变更的公告》中披露的变更会计估计对利润的影响金额与年报披露金额前后不一、差异较大；2013年大智慧前五名客户营收情况披露中的“客户一”和“客户二”系同一客户，相关信息披露不准确；公司未披露2013年度公司募集资金存放与使用情况的专项报告等文件。

　　上海证监局文件指出，大智慧上述事项均不符合《上市公司信息披露管理办法》的相关规则以及上市公司的监管要求。而4月底证监会下发的《调查通知书》所陈述的立案原因，也是“因大智慧信息披露涉嫌违反法律规定”，仍与公司信息披露有关。

　　对此，王玫称，大智慧在1月份已按监管层要求提交了整改报告，对于接下来又发生的立案调查，公司方面完全没有头绪。

　　或将影响重组进程

　　从2015年年初的整改事件来看，监管层目前关注的焦点可能是大智慧2013年年报。但事实上，与2013年一样，大智慧的2014年年报数据伴随着一系列资本运作也有大起大落。

　　大智慧的2014年度合并利润报表显示：2014年公司营业总收入8.2亿元，较2013年的8.94亿元有所下滑；营业成本却高达16亿元，较2013年的11.23亿元有不小的上升。不过，在主营业务巨亏的情况下，公司获得了高达9.18亿元的投资收益，令亏损额被填补，并实现了1.38亿元的净利润。这9.18亿元投资收益中，有7亿元主要来自处置民泰贵金属、北京博虹投资、无锡君泰贵金属等三家子公司获得的收益。另外的1.8亿元投资收益，系“处置交易性金融资产”取得，同时注明大智慧2013年在这一项目获得的投资收益为2.19亿元。

　　复杂频繁的资本运作，到底给大智慧的信息披露带来了怎样的影响，或有待监管机构的披露。而在市场人士看来，本次的立案调查，或多或少对大智慧与湘财证券的重大重组蒙上了阴影。

　　长城证券并购部总经理尹中余认为，“应该是有影响的，但规则写得不是很清楚，按照相关规定，如果是在审核期间发生立案调查，是要暂停审核的。大智慧属于特例，是审核过了之后发生的立案，但也应该适用上述原则。”

　　那么，证监会立案调查对大智慧目前的计划有何影响？据张长虹在前述内部会议上表示，公司将“积极地配合调查”，但对于和湘财证券的重大资产重组，“仍将一如既往地积极推进。”

　　（记者 张宪光）