保壳“大限”将至，留给*ST新亿的时间仅剩下10天。而作为出资人的散户与管理人以及债权人，在重整方案上陷入僵持。
在重组方案两度被股民高票否决后，12月14日，*ST新亿公告称，已向法院申请批准重整计划。而按照相关法律，*ST新亿可以通过法院裁定，不考虑出资人反对强推重整方案。
推出重整计划
对于*ST新亿的投资人、债权人和管理人来说，明年元旦都不轻松。要想不退市，2016年1月1日之前，*ST新亿需要通过各项措施，确保2015年度实现经审计的净利润、2015年末净资产达到正值，且经审计的营业收入不低于1000万元。
目前来看，*ST新亿保壳的唯一希望就是达成破产重整。11月25日，游走在退市边缘的*ST新亿在最后关头推出重整计划，公司拟将11.13亿股转增股由重整投资人受让，受让价款14.47亿元则作为上市公司的“救命钱”，清偿债务、费用及购买优质资产，从而改善经营状况。
*ST新亿的重整计划草案显示，截至12月9日，共有40家债权人向管理人申报债权，经核查确认的普通债权总额约为21.7亿元。而以11月7日为评估基准日，上市公司现有全部资产评估总值仅为1674万元。
“为最大限度提升债权人的受偿水平，根据公司的实际情况，重整计划大幅提高普通债权受偿率，对普通债权按照65.73%的比例清偿。”重整计划草案显示，根据偿债能力分析报告，*ST新亿在破产清算状态下的普通债权清偿比例为0。
强推保壳方案
然而专家表示，*ST新亿的重整看似能使其绝处逢生，但复杂的债务问题再次成为“掣肘”，使得中小投资者与债权人之间产生利益分化，最终导致了在重整计划的出炉上陷入僵持。
重整计划颇高的清偿率引发中小投资者诸多质疑。有投资者在股吧中提出，“重整保护了债权人，损害了出资人利益。”而有分析指出，高清偿率显然很容易获得债权人的支持，而重组投资人获得转增股的成本远低于市场成本，也不会有异议，而中小股民的反对自然不难理解。
长期从事企业破产工作的四川豪诚企业清算事务所有限公司董事长曹爱武分析称，清算情况下清偿比仅为0，但重整清偿比达到65.73%，对重整投资人和原有的股东而言要求太高。
同时，中小股民也在用行动表达抗议。12月10日，*ST新亿举行第一次债权人会议暨出资人组会议。虽然《重整计划（草案）》获得了参会的27家债权人的一致赞成，但在公司大股东回避的情况下，由中小股东主宰的《出资人权益调整方案》表决反对率高达70.05%。12月11日，ST新亿出资人组对《出资人权益调整方案》再次进行表决，赞成率较第一次表决时略有提高，但反对率仍近65%，致使公司上述议案未能获得通过。
事实上，在两次表决前，*ST新亿都曾发布公告，强调《重整计划》若得不到通过，公司存在破产清算并直接退市的风险。
*ST新亿由此被逼上了最后一条路。12月14日，*ST新亿公告称，已于2015年12月11日向重整案件受理法院即塔城中院申请批准重整计划草案。
对此，专家称，在破产重整案中，当债权人意见与出资人不一致的情况下，法院首先尊重和保护的是债权人的利益，出资人的意愿则放在第二位。而且，上市公司壳资源很值钱，法院一般会综合考虑重整的社会价值。因此，即便股东没有通过《出资人权益调整方案》，在法院裁定后，重整计划也将付诸实施。
但法院裁定程序的耗时对公司来说也是一大考验。重组计划获得法院通过，控股股东要完成11亿债权收购，重整投资人支付14.47亿价款，完成上市公司经营改善。这一系列的操作都要在最后的半个月内开展。
（记者 赵青明）
关注读览天下微信，
100万篇深度好文，
等你来看……
