DUANG！汽车股羊年大汇荐

　　上文介绍了汽车股将持续上涨的逻辑，及当前持有汽车类股票的好处，本文将对个股进行具体分析，但受篇幅所限，本文仅涉及了整车企业的上市司。当然，很多其他和汽车相关的公司也有着极好的投资价值，这部分《汽车人》将会在以后持续跟踪报道和推荐。

　　本文的分类方法为价值腮成长腮白马股和黑马股4种。

　　价值股：北京汽车（01958.HK）、东风集团股份（00489.HK）、广汽集团（02238.HK、601238.SH）

　　北京汽车（01958.HK）在香港上市不足一个季度，但已经受到中国工商界大亨史玉柱的青睐。在诸多汽车股之中，史玉柱只投资了北京汽车，并以招股价上限认购，这表示柱子哥对股价短期的涨跌毫不在乎，认定北京汽车具有中长期投资价值。

　　北京汽车的资产大致分为三部分，其中北京现代贡献了大部分利润，北现的产品目前处于供不应求的局面，可惜新工厂在2016年才能投产。北京奔驰也受困于产能问题，但随着公司和戴姆勒集团合作的加深，北奔的业绩将持续释放。影响增长是自主相关资产但随着北汽绅宝D50、D70和X65等系列产品推出，可持续拉高自主车型的平均价位，逐步减亏。随着财务的披露和透明，北汽自主扭亏为盈的速度将逐步提升。以上三点综合来看，北京汽车的价值明显。

　　东风集团股份（00489.HK）无论从市盈率和市净率来看都处于低谷状态，可以认为市场已经充分释放了增长放缓的预期，导致估值已经显著低于行业平均水平，随着2015年业绩爬出低谷，业绩和估值都有望回升另外，在沪港通之下，港股东风集团的优势落后于A股的上汽集团，但随着两家公司估值的逐步分化，投资者将开始关注低估值的东风。

　　广汽集团（02238.HK、601238.SH）的价值也体现在估值偏低，从2014年7月牛市行情启动开始，上证指数涨幅已经超过60%，但广汽集团的涨幅还不足10%，大幅落后股指，所以存在补涨的空间，且下行空间将非常有限。从基本面来看，广汽集团的业绩并不算差，加上股权激励及管理层刚换届，中日关系缓和等因素，未来半年下行空间极为有限，出现黑天鹅的概率也很小。总市值550乙元，但流通盘50乙元，只需要较少资金就能把股价炒上去是不容忽视的优势。

　　成长股：比亚迪（002594.SZ、0-121-1.HK）、中国重汽（000915.SZ）、江铃汽车（000550.SZ）

　　比亚迪（002594.SZ、01211.HK）在汽车行业一直都是“神奇小子”。高达近千亿的市值却放在成长股里也说明了其神奇之处，因为王传福在下很大的一盘棋。近期值得关注的是比亚迪剥离了品部件资产给上市公司ST合泰，如此一来，比亚迪剩下的资产更像是汽车和新能源的领导公司，各个上市公司的资产也变得更清晰，未来的战略更明朗，受此消息刺激，比亚迪股价连飚3个涨停板，走出长达一年的下降趋势。

　　2015年新能源汽车延续爆发式增长，比亚迪是最大受益者和标的公司。2015年公司将再度力推4款插混新产品，唐、商、宋、元有望逐季上市。另外宋和元的同型燃油版车型S3和S1也有望同步上市。海通证券的一份报告认为，受益于这4款新车的加入，加上现有在售的4款车型，产品阵营将极大丰富，有效覆盖主流产品线，预计2015年公司新能源汽车销量有望达到7万辆（同比+233%）。

　　中国重汽（000915.SZ）不但具有国企改革概念，更重要的是它是为数不多的具有“一带一路”概念的整车企业。春节过后，A股市场被两会行情主导，中国重汽的表现在汽车板块中脱颖而出。

　　广发证券近期的一份报告认为，短期受益于2014年大宗商品价格持续下跌，导致原材料价格下降可以为中国重汽带来2%到3%的毛利提升空间，再加上2014年下半年油价大幅下挫带来的利好，将帮助公司提升业绩弹性；中期，公司产品竞争力的提升将助于公司的盈利水平和市占率的提高；中长期来看，公司的国企改革和“一带一路”概念将持续发酵。

　　江铃汽车（000550）有多少人注意过？它一直是成长股中的佼佼者，即便把它放在白马股行列也丝毫不为过，在不足2年的时间里，江铃汽车已经走出了接近4倍的涨幅，且波动率非常低，多家大型券商机构在极力推荐这支股票。不单单是因为公司的基本面很好，更重要的是在2月11日公司公告中称，董事会决定引进福特Cargo的重卡，定位高端，覆盖全系重卡产品，踏入进A2000亿元重卡市场。公司战略规划明确，这将触发“一带一路”概念。

　　基本面上，公司2015年开局产销两旺。考虑到轻卡行业仍处国Ⅳ升级的调整期，轻卡有望借机迅速占领市场，预计2015年销量突破14万辆，冲击行业前二。

　　自马股：上汽集团（600104.SH）、长安汽车（000625.SZ）、长城汽车（000625.SH）

　　上汽集团（600104.SH）即便是行业巨无霸，亦走出了翻倍的行情，但机构和投资者对其看涨情绪仍丝毫不减。原因是新一轮产品投放周期马上到来，2015全年销售和盈利有望双升。机构预测集团在2015年的销售量将达到610万辆，同比增长8.54%。

　　上汽不但有强劲的业绩支撑，在新经济布局方面亦有条不紊地走在前面。据悉，上汽或收购第三方支付平台，以实现汽车电商生态圈，以为用户提供更多金融服务领域的增值业务。公司在互联网、后市场、新能源等领域多点开花，加速向汽车服务贸易商转型。公司目前与百度CarLife车联网平台、赛特康新能源汽车、法国液化空气集团氢能与燃料电池研究等项目均有战略合作。

　　长安汽车（000625.SZ）绝对是A股市场汽车行业的超级白马股，是已经上涨了10倍的所谓“10倍股”，最近3年的时间亦上涨了5倍。鉴于已大幅上涨，且之前回调的次数和波动都比较小，这令很多路径依赖严重的，错失良机的投资者懊悔不已。长安汽车近日公布了去年整年业绩预告，公司预计2014年实现净利润74-78亿元，对应EPS为1.59-1.67元，同比增速111.09-122.5%。这该数字超出了多数机构的预期。

　　中金公司的报告认为：2015年长安汽车的自主将实现逆袭，最可能的路径为：朝阳的细分市场切入（经济型SUV），凭借一两款明星车型完成品牌和资本积累（CS35），并且在明星车型之外，推出同样成功的产品线（CS75），进而实现消费者结构的升级。目前看来，长城和长安的明星车型产品线日渐丰满，在“逆袭”的道路上最为领先。

　　长城汽车（000625.SH）是2015年最值得看好的企业，公司战略聚焦SUV．逐步收缩轿车业务，且SUV产品极细分化，高端化的战略已经初见成效，各家机构和投资者都对其后市相当看好，目前长城汽车在2016年的EPS预期已经超过5.3元，这个数字目前可谓是汽中国车行业的最高。

　　在公司现有SUV车型中，H6已连续4个月销量过3万；H2和H1继续放量，2015年1月份分别实现1.5万辆和0.75万辆的销量，需求旺盛且后续定单饱满。H8作为公司战略车型，不出意外将于今年上半年上市，提量增利将为公司打开新的天地。CoupeC预计也将于今年上半年上市，丰富H6车系；H7或将于今年下半年上市，填补公司在15万到20万这一细分市场空白。公司2015年总销量有望达到90万辆以上，再次进入高成长通道。

　　黑马股：一汽轿车（000800SZ）、乐视网（300104.SZ）

　　人们最关心黑马股，但向前找黑马股是可遇不可求的，即便推荐也非常不靠谱，能说对黑马股是极小概率事件，真能看对的人也早发大财了。所以，黑马股恐怕只能向后看，做一个盘点。前文介绍了，黑马股的大幅上涨是脱离公司的基本面的，疯狂炒作的原因是因远期概念。这样的股票笔者找到了两只，一汽轿车（000800．SZ）虽然业绩不佳，但很多投资者认定它将是一汽集团整体上市的标的壳资源。个人认为投资一汽轿车要非常谨慎，因为公司的基本面实在不敢恭维，一汽轿车目前的股价所反映出的估值已经表现出了重组的预期，安全边际是没有的，现在买入的人就是在赌重组。不过话说回来，这不是A股嘛。

　　乐视网（300104.sz）是更大的黑马，更大的“篱笆股”，随着公司CEO贾跃亭的回归，带回来了一个超级电动车概念，闹得整个市场的人都不好了。短短的两个月时间股价上涨了200%，市值超过了700亿元，成为创业板第一市值的企业。这200%反应的仅仅是一个远期概念，因为电动车实物还八字没一撇呢，但这就是牛市期间疯狂的A股。随着投机者趋于冷静以及苹果汽车消息的放出，乐视网股价继续上攻的步伐已显然受阻。因为很多投资者转而押注苹果电动车相关概念的公司去了。

　　本刊记者/张恒

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