促进我国民间资本融资良性发展的问题研究

　　摘要：市场经济飞速发展的今天，我国企业和个人的财富也迅速增加，这使得民间资本进入金融市场进行融资成为必然。本文从我国目前民间资本的现状入手，分析了民间资本形式特点及民间资本进入金融市场融资对经济的影响，尤其是中小企业对民间借贷的强大需求，但是民间资本借贷满足中小企业的资金需求也带来了一定的负面影响，因此要对民间资本在金融市场活动进行规范调整，扬长避短为我国经济发展带来新的助推力，促进我国经济持久而健康的发展。

　　关键词：民间资本；金融；中小企业

　　引言

　　随着中国经济的快速发展，近几年来，我国民间资本数量增长迅速，产生的民间融资规模也不断扩大。民间资本融资是与依国家法规批准设立的正规金融机构融资相对而言。作为经济增长内生动力的民间资本迅速壮大，有民间融资因其自身优势的原因而备受资金需求者青睐，而且民间借贷市场的发展，也有利于填补正规金融机构融资领域存在的空白，从而起到繁荣市场经济的推动作用；但民间资本融资的利率较高，缺乏金融法律法规庇护，给经济发展带来的风险不容忽视，何规范利用民间资本，民间融资的利弊应该如何评判？如何充分发挥民间资本积极作用，趋利避害成为当前急需破解的一道难题，本文对此作初步探讨。

　　一、我国民间资本发展现状及特点

　　（一）我国民间资本的发展现状

　　民间资本在我国目前主要包括：居民的金融资产和民营企业的流动资产。改革开放之初统计我国城乡居民储蓄存款总额是210.6亿元人民币，到2012年底，这一数字已达到40余万亿元，增长了近2000倍！这还只是民间资本的一部分而已，但足以表现出我国民间资本的巨大规模和增长的速度。大规模的民间资本已成为我国经济社会发展的重要力量，民间资本在金融市场的融资也逐渐成为拉动我国GDP增长的重要驱动主力军。民间资本融资经过了30多年发展后，在金融领域中成为社会投资的主要组成，改善了金融市场的投资结构，也有利于打破原有的金融垄断，使市场资源得到合理配置，加快经济发展方式转变的同时，由民营资本运营的民营企业，提供更多的就业机会，在一定程度上缓解社会就业压力。

　　（二）我国民间资本发展特点

　　1、民间资本融资的借款人及需求呈多元化

　　以往的民间资本融资的借款人，一般都是生活较贫困的资金需求者，为了满足基本的生活物质去求而被迫进行民间借贷；而今民间资本融资的借款人多样化，有生活比较富裕的生意人、企业经营者、从事个体私营业户、提高生产经营的目的的农民，也包括城镇一般居民或机关公务人员，为了临时的资金周转调剂而产生的民间借贷需求。

　　2、民间资本融资的期限短，流动性高

　　民间资本融资大部分都是短期借款，借款的期限一般在一年以内，因为借贷的周期短，所以贷款额度不高。有数据显示：目前民间资本借贷期限在6-12个月的占 58%以上。所以民间资本融资的期限单位以年、月为主，流动性非常高，如果到期借款人因故不能归还贷款，允许借款人办理续借，只是此时利息要足额。

　　3、民间资本融资的利率较高

　　民间资本借贷的利率一般会参照金融机构贷款的基准利率，然后根据借款人的资信能力和其借贷用途进行适当的上调。调查表明，民间资本融资的利率普遍高于银行、农村信用社贷款利率，用月息进行计算，月利率一般在8%左右。伴随着我国许多银行机构的贷款基准利率连续上调，近期的民间资本融资的平均利率水平也随之明显上升。

　　4、民间资本融资的流程手续简单，灵活性强

　　民间资本融资机构和正规金融相比，借贷办理的流程、手续简单，门槛较低，许多都无需抵押担保、无需法律公证。而且融资的期限灵活，可以固定也可以不固定，借贷的利率水平一般随行就市，操作灵活快捷，资金到位速度快，效率大大提升。因此使民间资本融资深受那些短期急需用款的企业和居民的青睐。

　　5、民间资本融资的信用形式转变

　　从前的民间资本融资多以亲戚、朋友关系为基础，通过亲戚或朋友作为中间人或担保人进行，随着民间资本规模扩大，借贷双方的融资风险意识与法律意识的不断增强，今天的民间资本融资一般都要求借款人用房屋等有效的资产办理抵押，手续日益完备，而且许多有民间资本融资衍生的专业的中介人应运而生，通过发布民间资本的资金供求信息提供中介服务或者为民间资本融资的借款人提供担保收取担保费获利。

　　二、民间资本融资存在的问题与产生的影响

　　（一）由于民间资本自身具有极强的逐利性引发融资行为盲目，导致金融风险增加，扰乱正常金融市场秩序。由于在金融市场上，民间资本融资双方的信息不对称，各自又对利益追逐存在一定的盲从性，导致了投资行为选择时的搭便车心理，民间资本的投资人易于跟风的追逐高利益，由此产生所谓的羊群效应。因为受利益驱动，民间资本投资人往往只从眼前利益出发，忽视市场规律而盲目投资，不但会造成投资人自身的高风险，还会扰乱金融秩序，导致商品市场的价格大幅非正常波动。比如，2008年前后因为民间资本投机而导致的大蒜、绿豆等农产品的价格疯涨，还有温州炒房团的家族式炒房投机活动等。

　　（二）民间资本融资的法律地位不明确，使得民间资本融资行为缺乏法律及监管的制约，违规非法现象导致增加社会不稳定因素。目前关于民间资本的相关法律法规、相关条文比较零散粗疏。近年来民间资本借贷的规模急剧扩大，由于法律上的缺失，在进行民间资本融资过程中存在着除经批准成立的融资机构外，不少未经批准或经营手续不完备、不过关的机构进行非法运营。甚至有些资金来源不明的“黑钱”进入民间融资市场，还有些投资者借贷的资金用途不合法，用于赌博、吸毒等非法活动。加之我国个人诚信的建设不完善，民间借贷的借贷手续不完备、缺乏担保等原因，一旦借款人丧失诚信赖帐不还，极易引发经济纠纷，社会不安定因素增加。目前，我国缺乏明确的对民间资本进行监管的职能部门，监管上的缺位使民间资本的风险更难以控制，无法对民间融资贷款用途的进行持续的监管，不仅会扰乱金融市场正常的发展，还会造成危害社会安定的隐患，给政府造成很大压力，影响社会经济发展。由于政策与社会舆论在引导上的缺位，使得民间资本融资的发展经常等同于投机炒作、高利贷、非法集资等地下活动。

　　（三）民间资本融资引发的金融风险积聚，不利于货币政策和财政税收政策的贯彻执行。近来民间资本的贷款金额增长过快，从原来的几万、几十万的增加到几百万甚至千万元以上，引发回收风险加大。民间资本融资的利率普遍偏高，有些已经远远偏离了投资市场的平均收益水平，使国家的货币政策和财政政策执行中的鼓励或限制机制在运行中偏离，也从一定程度上，阻碍或削弱了国家的宏观政策调控，民间融资的高利率使部分储蓄存款变相成为民间资本来源，带来金融数据统计的不真实给宏观政策调控带来潜在风险。近年来由于实体经济的盈利空间受各种因素影响相对缩小，导致大量的民间资本从实体经济中抽离转而投向民间资本融资市场，而这种民间资本逐渐脱离实体经济的现象加剧了产业空心化的潜在风险。

　　三、促进民间资本融资良性发展的对策与建议

　　（一）明确民间资本的法律地位，完善民间资本融资法规

　　首先从立法角度给予民间资本合理明确的法律定位，为民间资本融资的发展创造一个良好的法律环境。民间资本融资机构是我国银行业等金融机构必要有益的补充，合理利用这一资源，对有效解决我国中小企业融资难的问题十分重要。其次，民间资本融资的发展与任何经济活动的有效运行一样，都需要法律法规的保证与规范。要通过建立健全民间资本相关的法律体系，使民间金融行为做到有法可依，规范民间资本的操作经营，加大打击不法民间融资行为的力度，净化民间资本融资市场，防范和化解因民间资本融资经营产生的各种矛盾和风险，进而促进民间融资的可持续发展。可以以充分调查论证为基础，适时出台规范民间资本融资 《民间借贷法》、《民间贷款管理条例》等法规，统一确定民间资本融资的用途、贷款期限、利率范围以及纠纷产生后如何处理的法律救济规定等，规范并保护正常的民间资本融资行为，通过法律手段使民间资本融资逐步走向正轨。

　　（二）建立健全民间资本的监管体系，加大监管力度

　　目前国家还没有明确的专门设立对民间资本融资的监管体系，多数是由人民银行负责监测，因此尽快明确民间资本融资的监管职能主体，结合我国民间资本融资的特点，尽快培育建立包括职能监管、政府协作、行业自律和社会辅助监督的协同配合监管网络。由专门的监管机构通过建立完善的民间资本融资统计监测制度，对民间资本的融资行为进行系统的登记、备案，并定期调查统计准确监测民间资本的融资规模大小、融资方式的变换、利率水平的调节、资金运用，并建立有效的风险预警机制，加大对民间资本的监管力度，防范和化解民间资本融资的潜在风险，确保地方金融的稳定发展，并适时向社会公众进行民间资本融资的信息披露和风险防范提示，有效促进地方经济发展。各地政府可以通过加强与监管部门的协作，形成对民间资本融资的监管合力，在区域间建立联合民间资本融资行业协会，加强行业间的沟通同时形成行业内的自律监管。

　　（三）引导民间资本融入或协助地方中小金融机构发展

　　多层次和多元化是当今完善的金融体系发展的特征，这样的金融体系才可以满足不同资金需求者的不同融资需求，平衡资金供求市场。而就我国目前的金融体系而言，不论是直接融资还是间接融资都还不能完全满足大批量的中小企业的长期融资需求，无法提供日益增多的中小企业发展的长期资金来源。因此，引导拓宽民间资本的投资渠道促使大量民间资本转化为金融资本，合理引导部分民间资本向中小金融机构发展或者鼓励和吸引民间资本入股到中小金融机构，不但解决了民间资本过剩盲目乱投资的问题，充分发挥了各种金融资本的杠杆作用，还能为中小金融机构提供充足的资金来源，进而解决中小企业融资难的问题，而且将民间资本引导进入金融领域，使民间资本在政府监控视野范围内，更有利于加强对民间资本实施监管，为经济的长足发展提供强大的支撑。

　　（四）加大政府的各项政策扶持力度，支持民间资本发展壮大

　　首先，从财税政策上，对由民间资本发起或参与设立的金融机构给予如免征所有税收，或按照年业务量相应的财政补贴和税收减免政策，通过这种激励机制，对民间资本进行大力扶植。其次，从金融政策上，在可以控制的风险范围内，逐步放宽甚至解除对于民间资本进行跨区域经营贷款业务的严格限制，更好更快地促进金融资源的区域间合理流动。在不影响宏观货币政策调控的前提下，可以给予以民间资本为主设立的金融机构差别准备金利率优惠政策。

　　（五）积极鼓励金融创新，发展中介机构，引导民间融资进入实体经济

　　加快促进民间资本进入新型金融机构的步伐，引导民间资本逐步进入规范的金融市场体系。通过不断建立和完善多层次多元化的金融服务体系，加大金融投资体制的改革力度，加强民间资本的信用体系建设，促进提高民间资本融资的全社会信用水平。通过建立完善惩戒鼓励制度，引导促进民间资本的合法合规经营，降低民间资本进入金融业的信用风险。积极发展民间资本融资业务中的中介机构，明确信用中介机构的法律定位，规范中介机构的执业资格、执业规则、营业务范围。在政府与市场的共同参与下，大力支持商业性的担保机构发展，鼓励民间资本与担保机构，组建成为互助担保机构，按审慎经营理念，进行内部风险控制和管理。尽快扩大民间资本融资的试点范围，吸收更多的民间资金，引导民间资本融资逐步进入实体经济，更好地为促进实体经济发展服务。

　　结束语：

　　随着我国经济的快速发展，需要强大的实体经济作为支撑，而民间资本资源丰富，数额庞大，在今天繁荣的市场经济背景下，为促进我国的产业结构升级、缓解就业压力提高就业率都作出了突出的贡献。但民间资本融资发展中存在一些问题，对经济发展产生了许多负面影响，如何规范民间资本的发展，满足中小企业对资金的需求，促进实体经济的壮大发展，是当前我们积极探讨的重要问题。

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　　李国佳