2015汽车股四大怪谈

　　1、整车企业 涨幅A股垫底

　　大蓝筹，银行股在这波牛市中涨幅垫底是人所共知的事情，可买入汽车绩优股的投资者更清楚，整车集团才是A股最垫底的，涨幅甚至跑速银行。长城汽车A股本年以来几乎0涨幅，上汽集团和长安汽车这些盈利能力最好的车企集团相比长城汽车都是半斤八两。汽车类板块的涨幅确实不低，但该板块却是被边缘力量带动起来的，具体在零部件企业过于疯狂的上涨撑起了整个板块的上行，并掩盖了整车企业股价的低迷。

　　即便中国的投机者喜欢小股票，喜欢炒概念，但整车企业的规模还是远远比不上银行的，为什么反而更加被遗弃呢？说2015年汽车市场遇冷是基本面的原因，笔者觉得更重要的原因是在过去几年的熊市中，整车企业的上涨太多造成的。太多基金和资深股民在绩优的车企中抱团取暖，导致新来的资金力量不想给他们抬轿子所致。所以在A股牛市中，有太多基金投资的股票应该尽量回避。

　　2、业绩好的跌 业绩差的涨

　　车企中跌的最多的是长城汽车、上汽集团、长安汽车。涨得最好的是东风汽车、金龙汽车、力帆股份、广汽集团。其中广汽集团在后面会单独讨论。东风汽车是东风汽车集团的子公司，上市公司资产是轻型商用车为主，包括郑州日产皮卡SUV、东风康明斯发动机、东风商用车三大业务，目前40倍市盈率，远远高于整车企业平均的10到15倍市盈率。金龙汽车的特点是销售额很好，但利润不好，原因是公司成本控制存在较大问题。力帆股份的新能源汽车增发计划获得了整车企业在这波市场行情中难以见到的连续5个涨停板，三周涨幅达1倍。力帆股份的市盈率最高也超过了60倍。

　　具体分析不难发现，东风汽车的上涨主因是东风和一汽换帅事件，让人们把东风和一汽联想在一起，一汽一直有整体上市的概念，这使得越来越多的投资者开始赌东风汽车会进行资产重组。金龙汽车同样是国改概念，这一点在《汽车人》之前的相关文章已经有详细介绍。力帆股份是电动车的故事讲得妙，力帆推出了换电池和租赁电池的电动车全新概念，这在A股市场是独一无二的，所以吸引了资金追捧。

　　3、上海车展竟然是反转日

　　首发和上市有222款新车的上海车展，让很多投资者抱有希望，认为上海车展将是汽车股爆发的开始，但没想到的是，这是结束而非开始，上海车展成了绩优车企从涨变跌的转折点。

　　长城、上汽、长安、江铃的股价从涨转跌都是在4月20日左右。风趣的是，当初这么多人期待哈弗H8，也正是因为哈弗H8，在2013年长城汽车股价才被疯狂追捧。而当哈弗H8真正上市的那天开始，长城的股价却开始一路下行。

　　上海车展成为绩优股的反转日告诉我们，股市是一个买预期卖事实的地方，无论上海车展还是H8上市，当预期成为事实之后，下跌的风险也就来到了。

　　4、广汽集团为何一马平川

　　广汽集团的上行的K线走得太漂亮了，实在令人难以相信这是一只汽车股，它走出了有别于整车企业和汽车类板块，甚至在6月中大盘暴跌的时候它仍然逆势上行，令人吃惊。从基本面来说，德系车和美系车的想像力似乎已经到头了，但日系车或许还刚刚开始。同时，广汽的自主做得有声有色，在车企集团中非常难得。但笔者认为是资金面或许更能说明问题，观察4月27日和6月5日的两天涨停，每次都只是在短短的几分钟内，不到一个亿的资金就可以把广汽股价拉升7到8个点至涨停。对于一只已经千亿市值规模的企业来说，这实在不可想像。

　　空头力量极其单薄，对手盘博弈成本小，小资金就可以博大市值，这样的股票是主力资金最喜欢的，恐怕这才是广汽走势可以一马平川的主因。

　　对上述问题的解释，或许还没有足够的说服力，但中国经济、股市一直都是在种种问题当中前行的。到了今天，经济已严重放缓，有些问题是到该解决的时候了。而事实上，我们看到越来越多的问题正在切实地被解决，这会令人们相信，未来将更好。

　　本刊记者/张恒

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